Gold und Silber: Chartbild überzeugt – doch die CoT-Daten mahnen weiterhin zur Vorsicht

Gold und Silber präsentieren sich derzeit technisch in einer vielversprechenden Verfassung. Die Charts beider Edelmetalle haben sich in den vergangenen Wochen deutlich aufgehellt und auch die Minenaktien zeigen ein ähnliches Bild. Hinzu kommt ein weiterer positiver Faktor: Die saisonale Statistik spricht im Juli traditionell eher für steigende Kurse.

Auf den ersten Blick scheint also vieles für eine Fortsetzung der Aufwärtsbewegung zu sprechen.

CoT-Daten bleiben der entscheidende Wermutstropfen

Wer jedoch regelmäßig einen Blick auf die Commitments of Traders (CoT)-Daten wirft, erkennt schnell, dass noch ein wichtiger Baustein für einen nachhaltigen Bullenmarkt fehlt.

Die aktuelle Positionierung der Marktteilnehmer ist nach wie vor nicht bereinigt. Insbesondere die spekulativen Marktteilnehmer sind weiterhin vergleichsweise stark positioniert, während die Commercials noch keine deutliche Entlastung ihrer Positionen vorgenommen haben. Genau diese Bereinigung war in der Vergangenheit jedoch häufig die Grundlage für länger anhaltende Aufwärtsbewegungen bei Gold und Silber. Die COT-Berichte der CFTC zeigen die Positionierung verschiedener Marktteilnehmer im Futures-Markt und gelten vielen Analysten als wichtiger Sentiment-Indikator.

Mit anderen Worten: Die Rahmenbedingungen verbessern sich zwar, doch aus Sicht der CoT-Dewertung fehlt bislang noch das typische Signal, das frühere größere Rallyes begleitet hat.

Grafik 1: Entwicklung der CoT-Daten für Gold (eigene Auswertung)

Ein Kaufsignal für Gold ist nach neusten Daten noch ein gutes Stück entfernt. Bei Silber sehen die Daten sogar noch schlechter aus.

Positive Faktoren überwiegen – aber mit Einschränkungen

Das bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass Gold und Silber kurzfristig fallen müssen. Im Gegenteil: Die technische Ausgangslage bleibt konstruktiv, die Minen konnten in der vergangenen Woche positive Zeichen senden und das Sentiment in diesem Bereich deutet einen Boden an. 

Gerade diese Kombination sorgt dafür, dass die Wahrscheinlichkeit für höhere Kurse durchaus vorhanden ist. Allerdings sollte man sich bewusst sein, dass ein Markt mit einer noch immer angespannten Positionierung anfälliger für schärfere Korrekturen oder kurzfristige Rücksetzer bleibt. Möglich ist, dass es kurzfristig nach oben geht und im Anschluss eine erneute Korrektur einsetzt, was die CoT-Daten bereinigen könnte.

Fazit

Aktuell senden Charttechnik, Minenaktien und Saisonalität überwiegend positive Signale. Das spricht dafür, dass Gold und Silber ihre Aufwärtsbewegung grundsätzlich fortsetzen könnten.

Der einzige größere Unsicherheitsfaktor bleiben derzeit die CoT-Daten. Eine nachhaltige Bereinigung der Positionierung hat bislang noch nicht stattgefunden. Historisch betrachtet entwickelten sich die stärksten und langfristigsten Aufwärtsphasen häufig erst dann, wenn genau diese Bereinigung abgeschlossen war.

Für Anleger bedeutet das: Optimismus ist durchaus angebracht – Euphorie erscheint zum jetzigen Zeitpunkt jedoch noch verfrüht. Sollte sich die Positionierung in den kommenden Wochen deutlich entspannen, würde dies die Chancen auf eine nachhaltige Fortsetzung des Edelmetall-Bullenmarktes erheblich verbessern.

So ist es wahrscheinlich, dass wir eine Erholung sehen, die aber nicht nachhaltig aus fällt. 

Öl explodiert nach oben – Prognose ging auf

Die vergangenen Wochen haben erneut gezeigt, wie wichtig es ist, sich nicht von kurzfristigen Schlagzeilen leiten zu lassen, sondern auf saubere Marktanalysen zu setzen. Bereits vor dem jüngsten Anstieg im Ölmarkt hatten wir auf die zunehmenden Anzeichen einer bevorstehenden Trendwende hingewiesen.

Besonders erfreulich: Den Wendepunkt haben wir nahezu auf den Tag genau getroffen. Während viele Marktteilnehmer noch von weiter fallenden Kursen ausgingen, haben wir in unserem Discord-Channel bereits frühzeitig auf die Long-Chance aufmerksam gemacht und den Trade öffentlich geteilt.

Der anschließende Kursverlauf bestätigte unsere Analyse eindrucksvoll. Aus dem ursprünglichen Setup entwickelte sich ein außergewöhnlich starker Trade, der aktuell ein Chance-Risiko-Verhältnis von rund 1:20 erreicht hat. Weitere Trades wurden eröffnet mit weiteren 1:10.

Grundsätzlich gibt es zwei Tradingstile an der Börse – schnelles Hin und Her oder große Wenden identifizieren und diesen Trend dann reiten. Bei BayernGold seht das Zweite im Mittelpunkt!

Öl-Trade mit veröffentlichtem Einstieg und aktuellem Gewinnverlauf

Dieser Trade zeigt einmal mehr, wie wertvoll die Kombination aus technischer Analyse, Sentiment und institutionellen Daten sein kann. Solche Bewegungen lassen sich zwar nicht jeden Tag finden, aber genau dafür beobachten wir die Märkte kontinuierlich.

EUR/USD: Spannung steigt vor dem nächsten großen Impuls

Neben dem Ölmarkt richtet sich unser Blick aktuell verstärkt auf den EUR/USD. Das Währungspaar befindet sich derzeit in einer Phase der Konsolidierung und handelt seit einiger Zeit innerhalb einer klar definierten Handelsspanne.

Der Markt wirkt momentan wie in einem Tunnel gefangen. Solche Phasen enden jedoch häufig mit einer dynamischen Bewegung, sobald eine Seite die Kontrolle übernimmt. Die entscheidende Frage lautet daher nicht mehr, ob ein Ausbruch kommt, sondern in welche Richtung.

Aktuell favorisieren wir eher die Long-Seite. Ein wichtiger Grund hierfür sind die aktuellen Commitment-of-Traders-Daten (CoT). Die Positionierung der großen Marktteilnehmer spricht derzeit eher für einen stärkeren Euro beziehungsweise einen schwächeren US-Dollar.

Zusätzlich sehen wir ein interessantes Bild bei weiteren wichtigen Währungen. Mehrere große Dollar-Gegenwährungen liefern ebenfalls positive CoT-Signale, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass der US-Dollar in den kommenden Wochen unter Druck geraten könnte.

Natürlich bleibt abzuwarten, wann der Ausbruch tatsächlich erfolgt. Solange sich EUR/USD innerhalb der aktuellen Range bewegt, ist Geduld gefragt. Sobald die Begrenzungen jedoch verlassen werden, dürfte eine deutlich größere Bewegung folgen.

Chart: EUR/USD mit aktueller Konsolidierungszone

Goldminen vor möglichem Befreiungsschlag

Ein weiterer Markt, den wir aktuell sehr genau beobachten, sind die Goldminen. Besonders interessant erscheint derzeit der GDX, der als wichtiger Vertreter des Minensektors gilt.

Technisch betrachtet bildet der Markt seit längerer Zeit eine große Dreiecksformation aus. Die Kursschwankungen werden dabei immer kleiner, während sich der Kurs zunehmend in die Spitze der Formation hineinarbeitet. Solche Strukturen enden häufig mit einer kräftigen Trendbewegung.

Aus unserer Sicht sprechen aktuell mehrere Faktoren für eine Auflösung nach oben. Auch die saisonalen Muster bieten Rückenwind für steigende Kurse im Minensektor.

Sollte der Ausbruch gelingen, könnte dies den Startschuss für die nächste größere Aufwärtsbewegung bei Goldminen darstellen. Entsprechend aufmerksam verfolgen wir die Entwicklung in den kommenden Wochen.

Chart: GDX-Dreiecksformation und potenzieller Ausbruch

Lediglich die CoT-Daten bei Gold uns Silber können einen nahenden Boden noch nicht bestätigen. Auch wenn sich die aktuellen Daten etwas verbessert haben genügt es noch nicht zur großen Freude.

Fazit

Während der Ölmarkt unsere frühzeitige Long-Einschätzung bereits eindrucksvoll bestätigt hat, stehen mit EUR/USD und den Goldminen möglicherweise die nächsten spannenden Chancen vor der Tür.

EUR/USD befindet sich in einer entscheidenden Konsolidierungsphase, bei der die CoT-Daten aktuell eher die Long-Seite unterstützen. Gleichzeitig verdichten sich beim GDX die Anzeichen für einen bevorstehenden Ausbruch aus einer mehrmonatigen Dreiecksformation.

Die kommenden Wochen dürften daher für Trader und Investoren besonders interessant werden. Wie immer werden wir wichtige Entwicklungen frühzeitig in unserem Discord-Channel teilen und unsere Community über neue Chancen auf dem Laufenden halten.

CoT-Daten: Gold bleibt belastet – Agrarrohstoffe verlieren an Stärke, Währungen überzeugen

Die aktuellen CoT-Daten (Commitments of Traders) zeigen weiterhin ein gemischtes Bild an den Rohstoff- und Devisenmärkten. Während zahlreiche Währungen gegenüber dem US-Dollar weiterhin eine bemerkenswerte Stärke aufweisen, bleiben die Signale für Gold und Silber verhalten. Gleichzeitig hat sich das Umfeld bei mehreren Agrarrohstoffen zuletzt eingetrübt, sodass Anleger über Teilgewinnmitnahmen nachdenken sollten.

Gold: CoT-Daten bleiben negativ

Trotz der zuletzt stabilen Kursentwicklung liefert der CoT-Report für Gold und Silber weiterhin keine überzeugenden Kaufsignale. Die Positionierung der großen Spekulanten befindet sich auf einem erhöhten Niveau, während die Commercials weiterhin vergleichsweise defensiv agieren. Historisch betrachtet war eine solche Konstellation häufig kein idealer Ausgangspunkt für nachhaltige Aufwärtsbewegungen.

Zwar können geopolitische Risiken, Notenbankpolitik (wie zuletzt China) oder eine Abschwächung des US-Dollars jederzeit für neue Impulse sorgen, aus Sicht der Terminmarktdaten bleibt die Ausgangslage jedoch weiterhin eher vorsichtig zu bewerten.

Agrarrohstoffe: Erste Warnsignale nach starker Entwicklung

Deutlich verändert hat sich das Bild im Agrarsektor. Nach den teilweise kräftigen Kursanstiegen der vergangenen Monate verschlechtern sich die Terminmarktbewertungen in mehreren Bereichen spürbar. Besonders bei Kakao sollten Anleger aufmerksam werden.

Der Kakaomarkt profitierte zuletzt von Wetterrisiken, Ernteausfällen und Unsicherheiten hinsichtlich der globalen Versorgungslage. Auch die Möglichkeit eines El-Niño-Ereignisses beziehungsweise wetterbedingter Produktionsprobleme bleibt grundsätzlich ein unterstützender Faktor.

Dennoch zeigen die aktuellen CoT-Daten, dass ein großer Teil der positiven Erwartungen inzwischen eingepreist sein könnte. Nach den starken Kursgewinnen der vergangenen Monate erscheint es daher sinnvoll, über Teilgewinnmitnahmen nachzudenken oder bestehende Positionen enger abzusichern. Dies gilt insbesondere für Anleger, die bereits frühzeitig in den Aufwärtstrend eingestiegen sind.

Währungen: Positive Signale gegenüber dem US-Dollar

Deutlich freundlicher präsentiert sich derzeit das Bild an den Devisenmärkten. Zahlreiche Währungen weisen gegenüber dem US-Dollar weiterhin attraktive Terminmarktbewertungen auf.

Dies deutet darauf hin, dass die Marktteilnehmer zunehmend mit einer relativen Schwäche des Dollars beziehungsweise einer Stärke anderer Währungsräume rechnen. Besonders interessant sind dabei Währungen, die zusätzlich von einer soliden wirtschaftlichen Entwicklung oder einer vergleichsweise restriktiven Geldpolitik profitieren.

Für Anleger können sich hier interessante Chancen ergeben, sowohl im direkten Währungshandel als auch über internationale Aktienmärkte, die von einer entsprechenden Währungsentwicklung profitieren könnten.

Fazit

Die aktuelle Terminmarktlage mahnt bei Gold weiterhin zur Vorsicht. Auch im Agrarsektor mehren sich nach den starken Kursanstiegen die Anzeichen einer nachlassenden Dynamik. Gerade bei Kakao könnten Gewinnmitnahmen daher eine sinnvolle Überlegung sein, auch wenn wetterbedingte Risiken weiterhin für Unterstützung sorgen können.

Deutlich konstruktiver zeigt sich dagegen das Bild bei zahlreichen Währungen gegenüber dem US-Dollar. Anleger sollten diesen Bereich in den kommenden Wochen besonders aufmerksam beobachten, da sich hier interessante Chancen entwickeln könnten.

Eine ausführliche CoT-Übersicht ist unter „CoT-Liste“ zu finden.

Hinweis: Die dargestellten Einschätzungen basieren auf der aktuellen Auswertung der Commitments-of-Traders-Daten (CoT) und stellen keine Anlageberatung dar. Terminmarktdaten sollten stets im Zusammenhang mit technischen, fundamentalen und saisonalen Faktoren betrachtet werden. 

Rohstoffe im Fokus: Zucker, Kakao, Kaffee und Öl – Unsere Analysen haben die Trendwende frühzeitig erkannt

Die vergangenen Wochen haben eindrucksvoll gezeigt, welche Chancen sich an den Rohstoffmärkten bieten können, wenn man die richtigen Werkzeuge zur Marktanalyse einsetzt.

Bereits vor mehreren Wochen (gar Monaten) haben wir in unseren Analysen auf die außergewöhnlich interessante Situation bei Zucker, Kakao und Kaffee hingewiesen. Während viele Marktteilnehmer noch von weiter fallenden Kursen ausgingen, deuteten unsere Auswertungen darauf hin, dass sich in diesen Märkten eine bedeutende Trendwende anbahnen könnte.

Auch beim Ölmarkt haben wir in der vergangenen Woche auf eine aussichtsreiche Konstellation aufmerksam gemacht. Die anschließende Kursentwicklung spricht für sich: Bereits nach kurzer Zeit konnten deutliche Kursgewinne verzeichnet werden.

Wenn Positionierung den Unterschied macht

Erfolgreiches Trading und Investieren basiert nicht auf Vermutungen oder Schlagzeilen, sondern auf der Analyse dessen, was die großen Marktteilnehmer tatsächlich tun.

Genau hier setzt die Commitments-of-Traders-Analyse (CoT) an. Durch die Auswertung der Positionierungen von Commercials, Large Speculators und anderen Marktgruppen lassen sich oftmals Wendepunkte identifizieren, bevor diese für die breite Masse sichtbar werden.

Bei Zucker, Kakao und Kaffee konnten wir anhand unserer Analysen erkennen, dass sich die Marktstruktur zunehmend zugunsten steigender Kurse entwickelte. Die anschließende Erholung bestätigt diese Einschätzung eindrucksvoll.

Im Ölmarkt kamen andere Analysemethoden zum Einsatz.

Warum wir auf CoT-Daten setzen

Die CoT-Daten liefern einen einzigartigen Einblick in die Positionierung der professionellen Marktteilnehmer. Während viele Anleger ausschließlich auf Charts oder Nachrichten achten, betrachten wir zusätzlich die tatsächlichen Kapitalströme im Markt.

Dadurch lassen sich Situationen erkennen, in denen sich eine größere Trendwende vorbereitet – oftmals lange bevor diese in den Medien diskutiert wird.

Natürlich gibt es an den Finanzmärkten keine Garantien. Doch die jüngsten Entwicklungen bei Zucker, Kakao, Kaffee und Öl zeigen erneut, welchen Mehrwert eine strukturierte Analyse bieten kann.

Wichtig ist, dass CoT nicht eigenständig betrachtet wird, sondern in Kombination mit anderen Tools. Nur so lassen sich exakte Wenden finden.

Unser Wissen geben wir weiter

Wer lernen möchte, wie wir solche Marktchancen identifizieren, erhält in unseren Intensivseminaren einen detaillierten Einblick in unsere Vorgehensweise.

Dort zeigen wir unter anderem:

• Wie CoT-Daten richtig ausgewertet werden
• Welche Signale besonders aussagekräftig sind
• Wie große Marktteilnehmer positioniert sind
• Wie sich potenzielle Wendepunkte frühzeitig erkennen lassen
• Wie CoT-Daten mit Charttechnik und Saisonalität kombiniert werden können

Unser Ziel ist es, Anlegern und Tradern Werkzeuge an die Hand zu geben, mit denen sie Märkte eigenständig analysieren und fundierte Entscheidungen treffen können.

Die aktuellen Entwicklungen bei Zucker, Kakao, Kaffee und Öl zeigen eindrucksvoll, wie wertvoll ein tieferes Verständnis der Marktstruktur sein kann.

Wenn Sie mehr über unsere Analysen und Seminare erfahren möchten, informieren Sie sich über unsere kommenden Veranstaltungen und lernen Sie unsere bewährten Analysemethoden kennen.

Wer sich ein Bild von unseren Prognosen machen möchte kommt in unsere kostenlose Discord-Gruppe oder schaut bei unserem YouTube-Kanal vorbei. Dort wird nichts gelöscht oder beschönigt!